त्रि पार्टी रेपो निवेशक विदेशी मुद्रा

पुनर्खरीद समझौते - रिपो रेखांकन नीचे की समाप्ति समझौते - रेपो रपोज़ को मुद्रा बाजार के साधन के रूप में वर्गीकृत किया गया है। आमतौर पर अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए इस्तेमाल किया जाता है, एक अल्पकालिक, संपार्श्विक समर्थित, ब्याज वाले ऋण के रूप में एक ही प्रभाव के रूप में एक पुनर्खरीद समझौते के बारे में सोचो। खरीदार एक अल्पकालिक ऋणदाता के रूप में कार्य करता है विक्रेता अल्पकालिक उधारकर्ता के रूप में कार्य करता है, और सुरक्षा संपार्श्विक है। इस प्रकार दोनों पार्टियों, सुरक्षित धन और तरलता के लक्ष्यों को पूरा किया जाता है। पुनर्खरीद समझौतों को आम तौर पर सुरक्षित निवेश माना जाता है क्योंकि प्रश्नों की सुरक्षा संपार्श्विक के रूप में होती है, यही वजह है कि ज्यादातर समझौतों में यू.एस. ट्रेजरी बांड शामिल होते हैं। फेडरल रिजर्व ने पैसे की आपूर्ति और बैंक के भंडार को विनियमित करने के लिए पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश किया। सामान्य रूप से ये लोग इन प्रतिभूतियों का इस्तेमाल ऋण प्रतिभूतियों की खरीद के लिए करते हैं। पुनर्खरीद समझौतों कड़ाई से अल्पकालिक निवेश हैं और परिपक्वता अवधि को दर या अवधि कहा जाता है। अल्पकालिक, समानता वाले ऋणों के समान होने के बावजूद, पुनर्खरीद समझौतों की वास्तविक खरीदारियां हैं हालांकि, चूंकि खरीदार के पास सुरक्षा का अस्थायी स्वामित्व है, इसलिए ये करार अक्सर कर और लेखा उद्देश्यों के लिए ऋण के रूप में माना जाता है। जिन अनुबंधों की एक निश्चित परिपक्वता तारीख होती है, वे शब्द समझौते होते हैं। अधिकांश समझौते अगले दिन या सप्ताह में परिपक्व होते हैं कुछ समझौतों को खुले रूप में निर्दिष्ट किया जाता है क्योंकि उनके पास कोई परिपक्वता अवधि निर्दिष्ट नहीं है या तो खरीदार या विक्रेता समझौते को पूरा या नवीनीकृत कर सकते हैं या समाप्त कर सकते हैं, लेकिन लगभग सभी खुले समझौतों को एक या दो वर्षों के भीतर समाप्त होता है। पुनर्खरीद समझौतों के प्रकार पुनर्मूल्यांकन समझौतों के तीन प्रकार हैं एक विशेष डिलीवरी रीपो में, लेन-देन को अनुबंध की शुरुआत में और परिपक्वता के बाद बांड गारंटी की आवश्यकता होती है। इस प्रकार का समझौता बहुत आम नहीं है एक हिरासत में रखते हुए रेपो में, विक्रेता को सुरक्षा की बिक्री के लिए नकद प्राप्त होता है लेकिन खरीदार के हिरासत में रखता है। इस प्रकार का समझौता भी कम आम है क्योंकि एक जोखिम है, विक्रेता विक्रेता बन सकता है और उधारकर्ता को संपार्श्विक तक पहुंच नहीं हो सकती है। तीसरे और सबसे आम प्रकार के पुनर्खरीद समझौते एक तीसरे पक्ष के पुनर्खरीद समझौते हैं इस व्यवस्था में, एक क्लियरिंग एजेंट या बैंक खरीदार और विक्रेता के बीच लेनदेन करता है और प्रत्येक के हितों की रक्षा करता है यह प्रतिभूतियों को रखता है और यह सुनिश्चित करता है कि विक्रेता को अनुबंध की शुरुआत में नकद प्राप्त हो और खरीदार विक्रेता के लाभ के लिए धन हस्तांतरित करता है और परिपक्वता पर प्रतिभूतियों को बचाता है। इन समझौतों के पुनर्खरीद समझौते बाजार में 90 से अधिक का गठन होता है, जो 2016.24 के अनुसार लगभग 1.8 खरब है। त्रि-पार्टी रिपो क्या है एक लेन-देन जिसके लिए लेन-देन के जीवन के दौरान व्यापार के बाद व्यापार प्रसंस्करण-संपार्श्विक चयन, भुगतान और निपटान, हिरासत और प्रबंधन है - पार्टियों द्वारा एक तीसरी - पार्टी एजेंट त्रिपक्षीय एजेंट एजेंटों के संरक्षक बैंक हैं। यूरोप में, प्रिंसिपल त्रय-पार्टी एजेंट क्लियरस्ट्रीम लक्ज़मबर्ग, यूरोक्लायर, बैंक ऑफ़ न्यू यॉर्क मेलॉन, जेपी मॉर्गन और एसआईएस हैं। अमेरिका में, केवल दो ही हैं: बैंक ऑफ न्यू यॉर्क मेलॉन और जेपी मॉर्गन। क्योंकि त्रिकोणीय पार्टी एजेंट केवल एक एजेंट है, क्योंकि त्रिपक्षीय पार्टी सेवा का उपयोग पार्टियों के बीच के रिश्ते को नहीं बदलता है, क्योंकि एजेंट लेनदेन के जोखिम में भाग नहीं लेता है। अगर पार्टियों में से कोई एक चूक है, तो प्रभाव अभी भी दूसरे पक्ष पर पूरी तरह से गिर जाता है। इसका मतलब यह है कि त्रि-पक्षीय रिपो को पार्टियों को जीएमआरए जैसी द्विपक्षीय लिखित कानूनी समझौतों पर हस्ताक्षर करना जारी रखना होगा। न ही त्रिकोणीय पार्टी एजेंट एक व्यापार स्थल प्रदान करता है जहां पार्टियां लेनदेन करने और निष्पादित कर सकती हैं। इसके बजाय, एक बार लेनदेन सहमत हो गया है - आम तौर पर टेलीफोन या इलेक्ट्रॉनिक मैसेजिंग द्वारा --- दोनों दलों ने स्वतंत्र रूप से त्रि-पक्ष एजेंट को सूचित किया है, जो निर्देशों से मेल खाता है और, यदि सफल हो, तो लेन-देन की प्रक्रिया करता है एजेंट स्वतः विक्रेता के सिक्योरिटीज खाते से चयन करेगा, पर्याप्त संपार्श्विक जो क्रेडिट और नकदी के मानदंडों को संतुष्ट करता है और खरीदार द्वारा निर्धारित पूर्व निर्धारित सीमा के अनुसार होता है। खरीदार द्वारा निर्दिष्ट पूर्व-निर्दिष्ट मुनाफे के अधीन खरीदार के खाते से नकदी के एक साथ भुगतान के लिए चयनित संपार्श्विक वितरित किया जाएगा। इसके बाद, त्रिकोणीय दल एजेंट, संपार्श्विक पर संपार्श्विक, मार्जिन, आय भुगतानों के नियमित पुनर्मूल्यांकन का प्रबंधन करता है, साथ ही साथ (अधिकांश यूरोपीय त्रिकोणीय एजेंटों के मामले में), किसी संपार्श्विक के प्रतिस्थापन जो गुणवत्ता के अनुरूप नहीं रहता है खरीदार के मानदंड, विक्रेता के अनुरोध पर एक कर घटना को ट्रिगर करने और प्रतिस्थापन को रोकने के लिए प्रतिस्थापन। वर्तमान में यूरोपीय और अमेरिकी त्रि-पार्टी बाजारों के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं अमेरिकी बाजार में दो-तिहाई हिस्से के क्रम में अमेरिका के रेपो के समझौते पर त्रि-पक्षीय एजेंटों का वर्चस्व है, जो यूरोपीय बाजार में करीब 10 है। यूरोपीय त्रिकोणीय पार्टी रिपो आमतौर पर गैर-सरकारी बांड और इक्विटी का प्रबंधन करने के लिए उपयोग किया जाता है (हालांकि सरकारी बांड के अनुपात संकट से दोगुने हो गए हैं), जबकि अमेरिकी त्रिकोणीय पार्टी ट्रेजरी और एजेंसी ऋण (लगभग दो-तिहाई उस बाजार) यूरोपीय त्रिकोणीय पार्टी प्रणालियों में, हमेशा सही शब्द रेपो रहा है, जबकि अमेरिकी त्रिकोणीय-पार्टी सिस्टम में शब्द का रिपोर्स पारंपरिक रूप से हर सुबह पारंपरिक रूप से खोल दिया जाता है, दोपहर में (फिर से ओपन रेपो के लिए) पुन: व्यवस्थित किया जाता है। इसका उद्देश्य विक्रेताओं (जो आमतौर पर दलाल-डीलरों होते हैं) को संपार्श्विक स्थानापन्न करने और कीमत में उतार-चढ़ाव (दूसरे पक्ष के साथ मार्जिन के बजाय) के लिए समायोजित करने का दैनिक अवसर देने का इरादा था, लेकिन इसके लिए त्रिकोणीय पार्टियों के एजेंटों को अधिकांश के लिए विक्रेताओं को वित्तपोषण करने की आवश्यकता है दिन, एक प्रणालीगत अंतराल क्रेडिट एक्सपोज़र का निर्माण यूरोप में, रोज़ाना त्रिपक्षीय प्रतिनिधि मंडल को खोलने की आवश्यकता को सीधा प्रतिस्थापन और अंतर के उपयोग से बचा जा रहा है। यूएस त्रिपक्षीय एजेंटों (जेपी मॉर्गन और बैंक ऑफ न्यू यॉर्क मेलॉन) द्वारा उठाए गए विशाल अंतराल क्रेडिट एक्सपोज़र्स द्वारा उठाए गए सिस्टमिक जोखिम के बारे में चिंता ने अमेरिकी त्रिकोणीय बाजार में सुधार को प्रेरित किया है जो इसे यूरोपीय के करीब लाया है त्रिकोणीय पार्टी मॉडल अमेरिकी त्रिकोणीय पार्टी के बाजार में दो प्रकार के निवेशक, मुद्रा बाजार म्युचुअल फंड और प्रतिभूति ऋण देने वाले एजेंटों का कब्जा है, जो नकदी संपार्श्विक का पुनर्गठन करते हैं, जो लगभग दो-तिहाई बाजार के लिए खाता है। इन निवेशकों को अल्पकालिक देयताएं हैं और उनको आवश्यक है या अल्पकालिक परिसंपत्तियों जैसे कि रेपो में निवेश करना पसंद करते हैं। हालांकि, अधिकांश त्रय-पार्टी रिपॉज़ मध्यम या दीर्घकालिक प्रतिभूतियों के खिलाफ हैं। बशर्ते कोई डिफ़ॉल्ट नहीं है, रेपो संपार्श्विक निवेशक की बैलेंस शीट पर दिखाई नहीं देता है। लेकिन अगर रेपो पर कोई चूक नहीं होती है, तो निवेशक अपनी बैलेंस शीट पर प्रतिभूति प्राप्त करेंगे। यह देखते हुए कि वे इस तरह के संपार्श्विक को पकड़ नहीं सकते हैं या नहीं कर सकते हैं, वे मजबूर हो जाएगा या तुरंत जमानत बेचने के लिए प्रेरित महसूस किया जाएगा। यदि डिफ़ॉल्ट रूप से एक बड़ा ऋणदाता था, तो आग बिक्री को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त संपार्श्विक बेची जा सकती है। यही है, निपटान और कीमतों में गिरावट का आत्मनिर्भर चक्र। यूरोप त्रिकोणीय रिपो बाजार निवेशक आधार की इस तरह की एकाग्रता से ग्रस्त नहीं है। रेपो सामग्री पृष्ठ पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों पर वापस कॉपीराइट कैपिटल 2017 इंटरनेशनल कैपिटल मार्केट एसोसिएशन।